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美联储变调加息猜想重创商品市场

发布时间:2021-10-20 22:28:18 阅读: 来源:不锈钢罐厂家

美联储变调加息猜想重创商品市场

美联储变调加息猜想重创商品市场 更新时间:2010-1-29 14:50:20 虽然在过去的三周内,商品市场出现了整体大幅下跌,不过,对全球货币政策紧缩的担忧依然在影响商品市场,而在本周三接过“领跌大旗”的品种轮到了此前坚挺的金属。

本轮商品的整体下跌,缘起中国紧缩信贷的政策。虽然在下跌过程中,美国、中国等经济体公布的数据依旧在显示经济前景乐观,不过,对于商品市场而言,全球信贷紧缩所带来的恐慌情绪让市场忽略任何基本面潜在的利好。

在“旧伤”未愈之时,“新伤”又接踵而至。周三,美联储利率会议虽然给出了市场预期的结果??维持利率不变,但是在会后的声明以及对于关于利率的态度上的变化,引发了美国可能会早于预期加息的猜想。当天商品市场再遭重创,此前相对坚挺的金属也不能幸免,伦敦金属交易所期铜价格重挫330美元/吨,跌幅高达4.48%,创出2009年4月以来的最大单日跌幅。

覆巢之下 安有完卵

“覆巢之下,安有完卵。”上海一期货私募基金负责人陆先生对《第一财经日报》记者表示,“对于目前的商品市场而言,出现的是系统性风险,而非某一个品种基本面的改变,现在的情况有点像2008年下半年商品的走势。”

陆先生指出:“2008年下半年的商品虽然也如‘覆巢之卵’一般,不过那时‘巢’是由基本面构成的,全球经济危机的来临,彻底改变了商品基本面。2009年,商品市场本来应该重新构筑新的基本面之‘巢’,但是在全球货币过量发行的情况下,商品市场投资者似乎等不及这个新‘巢’建好,就迫不及待地用流动性另外搭建了一个‘巢穴’,而且还建在很高的位置上。现在全球紧缩流动性的风声响起,流动性之‘巢’再度面临倾覆的危险。”

纵观1月初以来的商品跌势,可以清晰地看出,中国紧缩信贷成为了价格下跌的源动力。对于商品市场的多头而言,任何货币政策紧缩的信号都会触动他们敏感的神经。

周三,美联储公开市场委员会对经济的描述措辞有所改变,其表示,“经济复苏在一段时间以内有可能保持温和”,而自2009年4月以来,美联储此前的措辞一直为:美国经济“很有可能在一段时间以内仍旧保持疲软”。FOMC同时表示,经济活动持续“加强”,较去年12月份所描述的“上升”更为乐观。

这种略带“激进”的措辞变化,无疑将改变市场对美国何时升息的预期。此前市场预期美国在三季度前不会升息,在相关机构调查中,预期2010年美国不升息的受访者比例还有增加趋势。而周三美联储在对利率进行投票中出现变化,则显示美联储对是否加息分歧初现端倪。

吹去泡沫 品种分化

如果说,2008年商品的全面下跌是“基本面危机”的话,那么目前商品市场遇到的就是“流动性危机”。虽然,目前全球市场流动性依然充足,不过,在对升息的“过度”恐惧下,过量资金从商品市场的快速撤离,所导致的杀伤力也是非常惊人的。

不过,值得庆幸的是,这次商品价格下跌,还能够得到基本面的支撑,而不会出现2008年下半年那种“不知底在何方”的状态。

“从另一个角度来看,美国央行对于经济的预期更加乐观。”鲁证期货杭州营业部副总陈里指出,“至少我们可能对商品需求状况保持一种乐观的看法,目前商品价格的下跌应该看做是去除泡沫的过程。”

那么当泡沫吹去,商品市场将如何演化呢?陈里认为,受基本面影响,在未来几个月时间内,商品市场的分化将更为明显,在同一类商品中也会出现分化,比如金属市场中,受供给限制,铜在后市的表现就会远远好于铝和锌。

大陆期货分析师高严荣指出,目前看来,未来半年内,谷物价格将继续承受压力,因全球供给的增速将超过需求;而白糖、棉花等软性商品价格则会因为供给无法赶上需求而率先企稳。

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